（二）公司基本的产品为反光材料及利用反光材料进一步加工制造的反光制品。（三）公司的主要经营业务收入构成情况如下：

  （一）反光材料，也被称为回归反射材料或逆反射材料。当光线照射到材料表面时，反光材料可以 将大部分的光线集中在一个非常小的角度范围内反射回光源处，形成回归反射（也称“逆反 射”）现象，由此产生极佳的反光效果和警示作用。

  全球反光材料的生产大多分布在在美国、中国、日本、德国以及韩国。以 3M、艾利·丹尼森为 代表的美国反光材料企业起步较早，在产品设计、研发技术、渠道建设等各方面领先于其他国 家。日本、德国的反光材料生产规模总体较小，日本知名反光材料企业包括恩希爱等，德国的主 要反光材料生产品牌为欧偌丽。中国反光材料起步较晚，但基于健全的国内工业配套体系及鼓励 政策，发展迅速，在产能规模及出口规模方面已领先于全球其他反光材料生产国。目前，3M 等国 外知名品牌出于成本控制等原因，也将部分产能转移至中国，由国内公司进行代工生产。

  随着人们安全意识日益增强，以及下游应用的不断拓展，反光材料愈加受重视，行业整体将 依然保持良好的发展势头。据 Research And Market 报告数据显示，2020 年全球反光材料市场规模为 64 亿美元，预计到 2027 年将达到 195 亿美元的规模1；其中，2020 年全球反光布市场规模为 14 亿美 元，预计到 2027 年将达到 26 亿美元的市场规模2。随着国内市场对反光材料的需求上升，我国规模化反光材料生产企业迅速崛起，在经济结构 转型的背景下，国内企业不断加大研发投入、提升研发能力，缩小在中高端市场与国际有突出贡献的公司 的差距。具有高品质、高利润的国产中高端反光材料不仅快速占领国内市场；同时，凭借着生产 成本的优势，逐步扩大海外市场。但我国反光材料制造企业普遍规模较小，低价同质化竞争较为 激烈，随市场竞争的不断加剧，国内反光材料行业有望加快整合，形成一批规模化经营的领先 企业，提升行业整体的技术水平，为行业领先企业赢得更多的发展机遇。我国经济的飞速发展带动了城镇化建设、公路建设、汽车、广告等相关产业的蓬勃发展；随 着新材料、新技术和新工艺的不断应用，反光材料及其制品的性能日趋丰富和完善，下游应用范 围也随之不断拓展，因此反光材料产品的需求不断增大。根据前瞻产业研究院报告显示，2019 年 反光材料行业销售收入为 85 亿元，同比增长 7.6%。2020 年在疫情影响下，我国反光材料市场规模 仍然保持了稳定增长，市场规模达到 91 亿元，同比增长了 7.05%。未来几年我国反光材料市场规 模还将保持稳定增长，预计到 2026 年我国反光材料行业市场规模将达到 127 亿元左右。

  （二）反光材料行业是市场化、充分竞争的行业，公司产品面临国际和国内同行的竞争。行业内如 3M、艾利丹尼森、恩希爱等国际知名竞争对手具有较强的技术实力、资金优势，在竞争中处于有 利地位，国内竞争对手如道明光学、星华反光、夜视丽等通过加大研发投入、扩大产能等方式参 与市场之间的竞争。截至本招股说明书签署日，A 股上市公司道明光学、苏大维格、水晶光电、星华反光以及全国 股转系统挂牌公司领航科技从事相同或类似的业务，因此发行人选取前述上市公司及公众公司作为 同行业可比公司。

  公司主要原材料为玻璃微珠、基布、胶黏剂等。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的 比重分别为 73.07%、72.72%和 73.26%，占比较高。如果未来出现主要原材料价格大大波动，且公 司不能及时、有效地将原材料价格波动向下游传导或通过技术、工艺提升抵消成本波动，将会对 公司毛利率水平产生不利影响，从而影响企业整体盈利水平。

  夜光明主体业务为反光材料的研发、生产、销售，通过直接销售和间接销售的方式为服饰加工行业、鞋帽箱包加工行业、雨伞雨衣加工行业、标牌加工行业等行业的客户提供反光布、反光膜、反光服饰及反光制品等反光材料，公司21年业绩突然爆发，但是22年开始增速放缓，公司行业竞争非常激烈，木多大的想象空间，短线亿左右估值，不排除破发风险，建议谨慎申购。

  说明：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价或者开板价，不是指开盘后跌到这一个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算高开了跌到某个价位也不建议接盘，除非庄占比资金介入量明显暴增。预测表是看重公司上市前的财务质地和行业前景，新股后期有波动是正常的，个人看法会随着资金的喜好和题材的发酵而改变前期观点（请关注本号每天复盘，会更新不同的估值分析观点），请谨慎和理性参考，本文内容不做任何投资建议，据此操作风险自理。返回搜狐，查看更加多