40%，但是公司1-9月净利润却翻倍添加，现在公司市值缺乏50亿，PE才20倍左右，在坚持如此高的成绩增速下，企业存在显着轻视。

  公司是国内仅有一家A股上市的反光资料企业，产品品类完全，产能规划抢先。现在企业具有年产3000万平方米玻璃微珠型反光资料的出产能力，年产1000万平米的微棱镜反光膜项目在2016年四季度投产，并于2016年四季度完结出售的收益5654万元，2017年完结出售的收益1.27亿元。估计公司微棱镜型反光膜还将持续放量，进一步改进公司产品结构。

  软包锂电池鼓起，推进铝塑膜浸透率提高，已敞开国产化进程。公司铝塑膜已于2017年二季度进入安稳量产阶段。公司是国内极少数可以量产铝塑膜的企业之一，从2017年8月份开端月出售量现已挨近20万平方米，2017年全年出售数量到达103.14万平米，完结出售的收益2050万元，铝塑膜产品逐步进入安稳出售期。现在公司已有必定客户储藏，估计公司铝塑膜出货量将稳步添加。

  2017年公司以3.5亿元的价格完结对华威新资料100%的股权收买。华威新材是国内仅有具有裁切工厂的增亮膜出产企业，具有光学膜产能3600万平方米，估计其间增亮膜产能约2500万平方米。一起华威新材还在活跃布局电子点膜。道明光学在光学膜范畴布局迈出重要一步。

  公司发布2018年第三季度陈述；获益于微棱镜膜出售的收益持续添加及华威新资料公司财务并表，公司2018年1-9月完结经营收入8.64亿元，同比+61.92%；归母净利润1.67亿元，同比+101.26%，扣非后净利润1.61亿元，同比+199.22%。其间，公司第三季度单季完结盈余收入2.97亿，同比+35.88%，归母净利润5950.7万元，同比+139.28%；此外，公司估计2018年全年归母净利润将完结2.35-2.97亿元，同比+90%-140%。

  公司是国内反光资料职业的龙头，已逐步开展成为功用膜归纳服务商。一方面公司微棱镜型反光膜已打破技术壁垒，完结量产，逐步代替进口；另一方面公司是国内极少数可以量产铝塑膜的企业之一，出货量有望安稳添加；一起华威新材并表，增亮膜事务竞争力强，公司踏入消费电子范畴。咱们估计公司18-20年EPS0.36、0.46、0.61元，给予“买入”评级。（光大证券）